自8月中旬開始，
玉米現(xiàn)貨價格結束前期大幅上漲態(tài)勢，開始掉頭向下。預計在新
玉米上市前，玉米現(xiàn)貨價格上行和下行的影響因素同時存在，玉米現(xiàn)貨價格難以出現(xiàn)趨勢性上漲，但下跌的空間也有限，大概率維持弱勢震蕩走勢。
一方面，玉米供給呈增加趨勢。截至8月20日，臨儲玉米拍賣已累積成交5190萬噸，預計到9月初的累計成交量將達到6000萬噸，拍賣陳糧將陸續(xù)出庫、進入
市場。同時，我國還在持續(xù)大量購買美國農(nóng)產(chǎn)品，按目前已達成交易量推算，2020/21年度720萬噸玉米進口配額有望滿額使用。近期，我國華中及華北黃淮地區(qū)部分早熟新玉米開始陸續(xù)上市，再加上東北新玉米長勢良好，豐產(chǎn)預期增強。
另一方面，玉米需求增加，限制了玉米價格的下跌空間。受畜禽養(yǎng)殖量持續(xù)性增長提振，我國飼料
產(chǎn)量呈現(xiàn)出較為明顯的恢復性增長態(tài)勢，尤其是7月份飼料
產(chǎn)量環(huán)比增幅達到7-8%，為近年來較高水平，并以豬料增幅最為顯著。9月份開始畜禽飼料進入傳統(tǒng)需求旺季，并將進一步帶動對玉米的需求。同時，隨著玉米到貨量增加，深加工企業(yè)開機率有望在9月前后恢復趨升走勢，進而增加對玉米的消耗。
