2023/24榨季，印度、泰國等多國減產(chǎn)不及預(yù)期，巴西產(chǎn)量創(chuàng)記錄，全球食糖產(chǎn)量回升至1.8億噸以上的高位水平。國內(nèi)方面，得益糖料單產(chǎn)的提升，食糖產(chǎn)量從低位水平回升至近1,000萬噸，進(jìn)口方面亦屬中等偏高水平，其中糖漿和預(yù)混粉進(jìn)口量創(chuàng)歷史記錄。在全球供應(yīng)寬松的大背景下，全球糖價(jià)走低，國內(nèi)糖價(jià)亦跟隨回落。
一、全球食糖產(chǎn)業(yè)
1、全球總產(chǎn)超1.8億噸
在經(jīng)歷2022/23榨季的減產(chǎn)后，2023/24榨季，全球食糖產(chǎn)量有所恢復(fù)，為1.84億噸，較前一榨季增長(zhǎng)2.61%，也是近十個(gè)榨季以來次高水平。
2023/24榨季，全球糖產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要得益于南半球的巴西產(chǎn)糖量破紀(jì)錄，以及北半球的歐盟、中國等的增長(zhǎng)；雖印度、泰國減產(chǎn)，但全球增產(chǎn)趨勢(shì)不改。
圖，2013/14-2023/24榨季全球食糖產(chǎn)量
2、巴西產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先
2023/24榨季，全球共有21個(gè)國家（地區(qū)）產(chǎn)糖量超過100萬噸。其中食糖產(chǎn)量排名前十位的國家（地區(qū)）主要有巴西、印度、歐盟、中國、泰國、美國、俄羅斯、巴基斯坦、墨西哥和澳大利亞，產(chǎn)量之和占全球總產(chǎn)量的78.31%；其中，巴西、印度和歐盟產(chǎn)量合計(jì)占全球總產(chǎn)量的51.37%。巴西食糖產(chǎn)量達(dá)到4,554萬噸，較印度產(chǎn)量高出1,154萬噸，遙遙領(lǐng)先。
圖，2023/24榨季全球主要產(chǎn)糖國（地區(qū)）食糖產(chǎn)量及占比
2023/24榨季，全球前十大產(chǎn)糖國總產(chǎn)量較上一榨季增加。2023/24榨季，前五大產(chǎn)糖國中巴西、歐盟、中國分別增產(chǎn)19.7%、7.81%和11.16%，印度、泰國分別減產(chǎn)8.11%和20.35%；第六至第十大產(chǎn)糖國中，美國、俄羅斯、澳大利亞增產(chǎn)，同比分別增加1.29%、8.2%和17.24%；巴基斯坦、墨西哥減產(chǎn)，分別減產(chǎn)4.37%和9.95%。
3、中國與印尼并列成為全球第一大食糖進(jìn)口國
2023/24榨季，中國食糖進(jìn)口量達(dá)500萬噸（與國內(nèi)統(tǒng)計(jì)475萬噸略有出入），與印度尼西亞并列全球第一大食糖進(jìn)口國，這也是自2020/21榨季后中國再次成為全球第一大食糖進(jìn)口國。
具體來看，2023/24榨季中國、印度尼西亞、美國、印度、歐盟為全球前五大食糖進(jìn)口國（地區(qū)），食糖進(jìn)口量分別為500萬噸、500萬噸、332萬噸、300萬噸和250萬噸，占比分別為8.35%、8.35%、5.55%、5.02%和4.18%。
圖，2023/24榨季全球國家（地區(qū)）食糖進(jìn)口量及占比
二、中國食糖產(chǎn)業(yè)
1、國內(nèi)食糖產(chǎn)量回升至近1,000萬噸
2023/24榨季，全國食糖產(chǎn)量從低位回升至996萬噸，較上榨季增加99萬噸，較上榨季增加11.07%。其中，甘蔗糖產(chǎn)量882萬噸，同比增加93萬噸，增幅11.76%；甜菜糖產(chǎn)量114萬噸，同比增加6萬噸，增幅5.98%。
2023/24榨季，廣西食糖產(chǎn)量為618.14萬噸，同比增加17.29%，占全國甘蔗糖產(chǎn)量的70.05%；云南食糖產(chǎn)量203.2萬噸，同比增加1.04%，占全國甘蔗糖產(chǎn)量的23.03%；廣東食糖產(chǎn)量53.17萬噸，同比增長(zhǎng)2.57%，占全國甘蔗糖產(chǎn)量的6.03%。
2023/24榨季，新疆甜菜種植面積增長(zhǎng)，帶動(dòng)糖產(chǎn)量回升，新疆糖產(chǎn)量達(dá)55.86萬噸，同比增長(zhǎng)22.55%，占全國甜菜糖產(chǎn)量的49.06%，同時(shí)也是自2017/18榨季以后重回甜菜糖第一大省區(qū)寶座。2023/24榨季，內(nèi)蒙古甜菜糖產(chǎn)量535萬噸，同比減少8.23%，占全國甜菜糖產(chǎn)量46.99%。
圖，2015/16-2024/25榨季中國食糖產(chǎn)量
2、甘蔗產(chǎn)區(qū)出糖率多下降，甜菜產(chǎn)區(qū)出糖率增長(zhǎng)
2023/24榨季，國內(nèi)甘蔗產(chǎn)區(qū)后期多雨，致使甘蔗產(chǎn)量提高，但出糖率除海南外，其余產(chǎn)區(qū)均小幅下降；而甜菜產(chǎn)區(qū)氣象條件基本良好，內(nèi)蒙古、新疆出糖率均有增長(zhǎng)，特別是內(nèi)蒙古，出糖率達(dá)13.33%，為近幾個(gè)榨季來最高水平。
圖，2019/20—2023/24榨季中國主要食糖產(chǎn)區(qū)出糖率變化
3、食糖進(jìn)口量增至475萬噸，糖漿和預(yù)混粉激增至238萬噸
2023/24榨季，中國累計(jì)進(jìn)口食糖475萬噸，較上榨季增加87萬噸，同比增長(zhǎng)22.04%。2023/24榨季中國食糖進(jìn)口量的回升，主要受原糖進(jìn)口加工利潤(rùn)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)，企業(yè)進(jìn)口積極性較高。
圖，2015/16—2023/24榨季中國食糖進(jìn)口量變化
2023/24榨季，我國糖漿和預(yù)混粉進(jìn)口量也再創(chuàng)新高，進(jìn)口量達(dá)215萬噸，同比增加34.3%。從進(jìn)口品類看，“甘蔗糖或甜菜糖水溶液（稅號(hào)17029011）”“蔗糖含量超過50%的甘蔗糖、甜菜糖與其他糖的簡(jiǎn)單固體混合物（稅號(hào)17029012）”是主要的進(jìn)口品類，進(jìn)口量分別為146萬噸、66萬噸，進(jìn)口量占比分別為67.74%和30.86%。從進(jìn)口來源看，東南亞是我國糖漿和預(yù)混粉的主要來源地，其中我國90%以上的糖漿和預(yù)混粉來自泰國，其次分別來自越南和馬來西亞。
圖，2017/18-2023/24中國糖漿和預(yù)混粉進(jìn)口量變化
4、新榨季糖漿和預(yù)混粉進(jìn)口前景不甚明朗
2024年12月10日和2025年3月14日，中國以糖漿和預(yù)混粉類產(chǎn)品存在食品安全隱患、將啟動(dòng)對(duì)相關(guān)國別的安全管理體系評(píng)估和審查程序?yàn)橛桑謩e暫停泰國、越南糖漿和預(yù)混粉類產(chǎn)品輸華。
因東盟自貿(mào)協(xié)定，我國自東盟進(jìn)口糖漿和預(yù)混粉關(guān)稅為0。此前，部分中國投資商通過“偽原產(chǎn)地避稅”的非法操作，自巴西、印度等非東盟國家食糖進(jìn)口至泰國、越南加工成糖漿和預(yù)混粉（如白砂糖+葡萄糖等）后，再以“泰國制造”“越南制造”等名義進(jìn)口至國內(nèi)，以逃避進(jìn)口關(guān)稅。而糖漿和預(yù)混粉進(jìn)口至國內(nèi)后，糖漿可直接被下游使用，預(yù)混粉等則通過過篩分離等方式再度變成白糖后進(jìn)行銷售。
糖漿和預(yù)混粉問題由來已久，作為灰色地帶的進(jìn)口糖源，備受詬病。雖此前亦有針對(duì)糖漿和預(yù)混粉的限制性措施（如對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行更細(xì)致的劃分、提高部分產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅等），但均未涉及根本。
2025年1-2月，在暫停泰國上述產(chǎn)品輸華后，我國糖漿和預(yù)混粉進(jìn)口量已有明顯下降，合計(jì)進(jìn)口量?jī)H10.92萬噸，較去年同期減少5.91萬噸。但雖政策上尚未放開，但糖漿和預(yù)混粉在短暫縮量后，進(jìn)口主力由1702項(xiàng)下的產(chǎn)品轉(zhuǎn)至2106項(xiàng)下產(chǎn)品，總進(jìn)口量成逐步恢復(fù)狀態(tài)。截至2025年4月底，中國海關(guān)尚無更近一步的限制或放開動(dòng)作。目前尚未能窺探海關(guān)態(tài)度，但在國內(nèi)壓榨進(jìn)入尾聲，在2024/25榨季國內(nèi)糖產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)的情況下，艾格農(nóng)業(yè)初步認(rèn)為從形式上放開進(jìn)口限制至少要等下半年國產(chǎn)糖銷售進(jìn)入尾聲。
作者|肖軍強(qiáng) 艾格農(nóng)業(yè)食糖產(chǎn)業(yè)分析師
受篇幅所限，對(duì)2023/24榨季糖業(yè)市場(chǎng)變動(dòng)及特點(diǎn)，以及對(duì)2024/25榨季的預(yù)測(cè)未能完全展現(xiàn)，欲了解更詳實(shí)的內(nèi)容，歡迎訂閱艾格農(nóng)業(yè)發(fā)布的《中國食糖產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資研究報(bào)告（2024/2025年度）》
附：報(bào)告目錄
第一部分 國際糖業(yè)篇
1 全球糖市基本穩(wěn)定
1.1 2023/24年度全球食糖供需變化
1.2 2023/24年度全球食糖貿(mào)易變化
1.3 2023/24年度全球食糖價(jià)格走勢(shì)
2 全球主要國家和地區(qū)的食糖供求分析
3 2024/25年度全球糖業(yè)預(yù)測(cè)
第二部分 國內(nèi)糖業(yè)篇
4 2023/24榨季中國食糖產(chǎn)業(yè)政策分析
5 2023/24榨季中國糖料作物種植
5.1 甘蔗種植
5.2 甜菜種植
5.3 中國糖料種植面臨的困境及發(fā)展趨勢(shì)
6 2023/24榨季中國食糖生產(chǎn)分析
6.1 中國食糖產(chǎn)量增長(zhǎng)
6.2 壓榨糖廠分布及規(guī)模
6.3 中國制糖行業(yè)面臨的問題及困境
7 2023/24榨季中國食糖貿(mào)易及精煉加工分析
8 2023/24榨季中國食糖消費(fèi)分析
9 2023/24榨季中國替代品分析
9.1 淀粉糖分析
9.2 甜味劑市場(chǎng)分析
10 2023/2024榨季中國食糖市場(chǎng)分析及2024/2025榨季預(yù)測(cè)
10.1 中國食糖供求平衡分析及預(yù)測(cè)
10.2 中國食糖市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析及預(yù)測(cè)
第三部分 重點(diǎn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)及行業(yè)投資篇
11 上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析
11.1 中糧糖業(yè)
11.2 廣農(nóng)糖業(yè)
11.3 粵桂股份
11.4 內(nèi)蒙古佰惠生
11.5 冠農(nóng)股份
12 中國食糖行業(yè)投資分析
12.1 2024年中國食糖行業(yè)重點(diǎn)投資項(xiàng)目匯總
12.2 中國食糖產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)與投資風(fēng)險(xiǎn)分析
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